华融资产 AI热潮提振半导体景气，科创芯片ETF易方达涨3.60%

截至4月27日10点4分，上证指数涨0.16%，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.11%。电子化学品、国家大基金持股、其他电子等板块涨幅居前。

ETF方面，科创芯片ETF易方达（589130）涨3.60%，成分股东芯股份（688110.SH）涨超10%，澜起科技（688008.SH）、芯原股份（688521.SH）、海光信息（688041.SH）、中科飞测（688361.SH）、龙芯中科（688047.SH）、富创精密（688409.SH）、中芯国际（688981.SH）、晶晨股份（688099.SH）涨超5%，睿创微纳（688002.SH）等上涨。

消息面上，全球人工智能热潮持续，美国企业对AI业务的强需求推动全球科技巨头在AI数据中心上增加巨额支出，导致DRAM、NAND等主要存储芯片以及高端高带宽存储供应趋紧，价格不断上涨。这一趋势提振了全球半导体产业链景气度，并带动相关股市上涨。

国金证券表示，看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。从SK海力士、英特尔及德州仪器业绩超预期，谷歌TPU快速迭代，Anthropic营收爆发式增长，台积电用于AI芯片的先进制程产能排满、加速扩产及GPU租赁价格上涨的情况来看，AI短期、中期的需求都非常强劲。接下来进入Q1业绩密集公布期，建议持续关注AI产业链公司Q1业绩，其他核心公司业绩也有望超预期，我们认为，随着台积电Rubin及谷歌/亚马逊等ASIC厂商新产品的拉货，Q2环比增长依然强劲，继续看好AI产业链硬件核心公司。目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。AI覆铜板也需求旺盛，由于海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益。

招商证券表示，当前光芯片处于供不应求状态，供需失衡为国产厂商带来战略窗口期。1）需求侧，受AI推理需求爆发、数据中心组网规模扩大、云厂商自研ASIC三重驱动，LightCounting预测2025年光模块销售额达238亿美元，叠加NPO/CPO/OIO技术持续打开增量空间，我们预计2030年全球激光器市场规模有望破百亿美元；2）供给侧，高端产能被海外巨头垄断，InP光芯片供需缺口持续扩大，CW光源凭借技术壁垒相对较低、扩产周期更短的优势，成为国产厂商快速切入下游主流供应链的先锋方向。我们综合供需情况判断，全球高速光芯片供需失衡格局预计将持续至2027年。

科创芯片ETF易方达（589130）一键布局科创板芯片产业龙头，成长性优势凸显。

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